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陈红:投资者会投什么样的企业家 121003

陈红,企业家,投资者时间:2021-03-27 10:17:03浏览:152
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新时期,社会企业家备受关注,社会企业家精神激荡。他们履行社会责任,敢于承担责任,积极参与国家重大战略,更好地反映社会价值观、社会使命和社会生态。第五届全球社会企业家生态论坛于11月2日至3日在北京新华联丽晶温泉酒店举行。汉能投资集团董事长陈宏先生致辞:

我投资汉能,在过去的16年里,我和中国的一些企业家一起成长。从很小的企业,包括在座的,有一些企业成为了当今世界十大上市公司,这是我们过去16年的见证。所以今天我想把主要话题放在投资上。

16年前,我辞去一家上市公司的董事长,成立汉能投资。当时的目标很简单,就是帮助一些有梦想的创业者,给他们插上资本的翅膀。于是,在全行业科协的小活动中,马云阿里巴巴和雅虎杨致远走到了一起。我们拍了拍肩膀,说这是中国的好企业。后来雅虎在阿里巴巴投资了10亿美元,今天的阿里是一家伟大的公司。

所以很多小事件会有很多火花。

我坚信,中国过去的经济发展与资本息息相关,资本将对整个企业的发展起到重要作用。

第一个数字,我先说一下。虽然这个数字和最近左边中国私募股权投资的数量有关,但是这几年投资额下降的多一点,这个行业非常巨大。中国每年都有1万多亿人民币,我们所知道的VC和PE都被投资到很多创业公司,给他们提供资金,让他们越做越大。

正如你所看到的,当整个市场趋于饱和时,中国的M&A市场正在迅速发展。在一级市场上赚快钱只是一种商业模式,对于VC来说正在慢慢消失,比如我对互联网新经济的一些看法。但是,并购越来越多。出于各种原因,一些第一代创业者可能会在自己的独生子女六七十岁愿意接手的时候,把自己的企业卖给别人。

另外,一个非常大的企业最后融资不了,一级市场太贵。有时投资者迫不及待地选择抛售。

另外,当一个大企业足够强大的时候,其内部成长已经越来越慢,需要通过并购整合来壮大自己。世界上很多有实力的公司,包括中国的BAT都是这么做的,所以并购的数量也在迅速增加。无论是VC、PE、一级市场还是二级市场,还是通过市场并购,资本都发挥着作用。如果资本有一个好的团队,有一个好的市场,就可以推动一个非常大的公司。

股权投资也是创业的盟友。中国改革开放这二三十年,基本上我们的企业家都是靠自己的资本一点一点多元化的。企业越来越大,但在新经济产业中,这种资本原始积累的方式一点点积累起来,可能无法满足我们企业的增长需求。这时出现了一个新概念,叫做风险投资和VC。

16年前我涉足这个行业的时候,大概有一两百人,基本上所有在国内做VC和PE投资的人都聚集在一起了。目前,该行业从业人员超过10万人,基金行业协会可能多达3万个。VC和PE的规模已经达到9万亿,这是一个非常非常大的数字。

另外,以前中国的互联网,尤其是新经济,主要是投入了大量的资本,是外资,不是内资,因为我们国内的VC和PE刚刚起步这个行业。突然遇到新的资产管理规定,所以数量会下降。另外,在一些行业,我们知道互联网、新经济、高科技、半导体等。,需要投资者耐心。中国最伟大的成功公司都是有外资支持的,尤其是美国资本,所以有今天的阿里巴巴、百度、JD.COM、小米,都是这样的公司。

随着外资的介入,风险投资带来了新的理念,使我国国内产业快速发展。

几大趋势,资本头的VC和PE,做得越好,越难筹到资金,越平庸,越难融到资金。这不是和和我们做生意不一样吗?如果你在一个行业,你不在行业前两三,很多运营都有问题。第一,你可能拿不到钱;第二,我们和客户竞争,得不到好的价格,这个行业也是如此。

最近国家资金多种多样,包括国家新半导体的新增资金2000多亿人民币,都是几千亿的国有资本。不过,就私营企业的资本而言,我认为VCP相对较弱,这也与最近很多私营企业在资本和经营上遇到的问题有关。但资本以美元为主的外国投资者,对中国还是很感兴趣的,可以继续增加在全中国的投资。

这次去利雅得是在沙漠里做达沃斯。6000多人参加了会议。基本上主流基金的大佬都去了,比如黑石、利雅得,世界顶级CEO都去了。中东的几个主流基金的主席也去了,所以他们也对中国很感兴趣,所以他们想在中国投资很多钱。我们相信,未来中国经济虽然会遇到各种各样的困难,但在很多地方还是很有活力的,所以各种资本,VCP,对于有创业激情的中国企业来说还是火热的。

2019年以来,我们这个行业的钱都投在哪里了?你看,企业服务是最大的投入,医疗卫生在增加。你可以看看国内整个未来VC和PE基金的大投资趋势。VC和PE是最敏感的行业,等企业成熟了再投资肯定来不及。

他必须提前下注。在跑道上赌完,他起来了,你看着他就赚。这是很多优秀的人做的事情,企业服务,医疗卫生等。,而且是非常非常好的方面;人工智能等。,都是不错的方向。

另外,互联网行业,我来说说未来经济的主旋律。

2月份我们谈到腾讯的时候,马说,中国过去的20年主要是消费互联网的20年,但未来肯定是10年、20年的工业互联网。

从这个角度来看,消费互联网增加投资和业务的障碍是什么?增长放缓,现在人数在增加。在今天做一个ToC互联网的一般创业公司其实很难,而且越来越难。因为所有的巨头都在那个地方,他们在做,他们的资源比我们多得多。

这个时候科技会逐渐被赋权,现在新的科技和互联网技术会被带进来,让他们的科技赋权和互联网赋权在我们所谓的企业中更有效的发展。

最近,我们,一个私募股权投资的百里鞋业,私有化了一家上市公司,用科学和技术增强了它的业务,使它更有效率。当一家子公司拆分重新上市时,整个上市公司的估值越来越看涨。从这个角度来看,科技对传统企业的赋权非常非常有效。

这都是互联网下半年的VC和PE。

都说要投资科技和企业服务。我本科专业是计算机科学,博士专业是人工智能,所以典型的做企业服务。我们看这个行业,其实很多中国的VC、PE基金并不是看企业服务,而是看商业模式。第一种可以理解;第二,发展真的很快。

这个阶段过去之后,我们面临着新投资的挑战,就是如何理解科技的发展,然后投入资金。

这方面加速,工业互联网技术加速。

比如中美上市公司有一些比较。左边是一些美国上市公司,右边是中国上市公司,黑色的是消费互联网的上市公司,红色的是服务企业做技术的公司。在美国,我们可以看到,互联网和企业服务的消费基本上与技术相反。中国所有主流上市公司都是传统的消费互联网公司,而我们一些非常大的企业服务公司是非常小的。但并不是中国没有这个市场。我们认为这个市场来了,这是我们未来的投资机会。

还有一点,中国人的观念,人工智能是一项伟大的技术。在论坛上,孙正义说要赌人工智能。我觉得是国内更大的机会引发的,和5G有关。现在,当我们谈论5G时,我们有两个想法。一是我们相信5G,二是人们对5G的发展有很大的疑虑。最大的态度之一就是投资额。第二个是5G的频率比较高,可能渗透企业没有4G多。但是5G和4G可以并行的时候,其实我们的覆盖应该没问题,但是5G带来的革命性变化非常非常多。

5G的出现不仅快了一点。我们有4G,这使我们能够非常有效地连接人们。所以中国十几亿人口,所以我们有巨大的互联网,但是5G出现之后,还是有非常低的延迟能力。

因为结构问题,产生了很多东西,比如边缘计算,增加了带宽。将计算置于边缘是企业的革命性变化。有了5G,它不仅可以连接数十亿个东西,还可以连接数十亿个东西,叫做IOT英特尔。各种设备连接在一起。事实上,自动驾驶汽车是典型的移动物体。

这种情况下,当数十亿、数百亿的东西连在一起,我们传统的数据库结构还能工作吗?我们传统的操作系统会遇到挑战和机遇等各种问题。

另外,当设备多的时候,当到处都有很多设备连接了物联网. 5G的时候,我们会收集很多大数据。当有更多的数据时,我们可以通过人工智能来分析数据。事实上,我们获得了更多的信息,我们将产生一些新的模型和新的方法。

4G来了,大家都没想到颤音会火起来。3G来的时候颤音特别不流畅,但是5G来了之后我们有什么样的应用呢?其实想象空间还是很大的。

所以这个时候,我觉得对于我们的创业者,对于投资者来说,其实都是一样的,充满了很多想象的机会。因此,在中国乃至全世界的整个企业发展中,创业机会永远存在。

我是一个企业家。我创立的第一家公司被卖掉了,第二家公司上市了,第三家公司是汉能投资。帮助了很多其他的公司,让他们上市,从小到大成长,成为几十亿美元的公司。所以他们长大了,我总觉得只要他们有梦想。如果你有想法,我们有资金合作。这个资金链还是比较大的。当你实现梦想的时候,你可能会成为一个非常非常优秀的行业领导者。

所以,我认为其实5G、人工智能、物联网、IOT等机会为新零售创业者创造了巨大的创业机会。

另一个是医疗卫生。每年我们都有一些中国的CEO,还有十几二十个人,比如世界500强公司的CEO。我们上每一所学校,第一年是麻省理工,第二年是耶鲁,第三年是哥伦比亚,普林斯顿,第四年。我们有些人学过医疗,和医疗有关,也成为了这样的公司。

我们传统医学基因科技的方方面面都和我们的人工智能、大数据结合在一起。我们可以将许多不同的东西放在一个大型数据库中进行分析和跟踪。所以我们认为癌症这类疾病在不久的将来是有可能解决的,可以提前判断自己会得什么样的病来预防。个性化医疗将应运而生,这是医疗和高科技的结合。

就像养老一样,随着我国人民生活水平的不断提高,我国科学技术的发展导致了各种社会疾病的产生,使得以前看不到的疾病成为了主流疾病。比如阿尔茨海默病和帕金森病就是非常主流的疾病。当然,我们人类还在克服它们。当然,社会提供的服务资源会帮助他。

纵观社会科学的发展,我们可以看到,旧问题解决后,就会出现新问题。新问题的出现是我们作为创业者看到的机遇,也是PE和VC看到的机遇。所以我们认为在行业层面,虽然可以看到大公司已经出现,但是创业机会还是很多的。

在硅谷,最早有一家做人工智能浏览器的公司,上市没几年就成了十亿美元的公司。大家都觉得这样的公司对别人太不好了。没几天就发现有一家叫雅虎的公司,是斯坦福出身的。这家公司一下子就无敌了,大家都觉得它的产品不错,但是被谷歌超越了。几年后,Facebook又出现了。

几代企业都在崛起,中国也是。中国最大的三家互联网公司是当时的新浪、搜狐、网易,然后出现了携程这样的公司,其次是百度、阿里巴巴、腾讯。

前几年我们每年都去深圳参加一个峰会,很多观众问,你们三山怎么创业?但大家都发现了美团的崛起和今日头条的崛起。所以创业是融资最困难的时候,但有时候寒冬创业才是最好的时候。因为你真正梦想的是创业,而不是资本家。

所以中短期来看,5G、AI、SaaS各行业、互联网都有很大的机会。

中国的新经济企业与传统企业在三个方面有所不同。在互联网的高科技板块,尤其是互联网板块,我们通过用户的数量和增长来衡量一个企业的价值,也就是每天使用这个APP的DAU的活跃用户数量。这时候大量的资金和资源都在向互联网公司靠拢,这也是为什么我们最近看到很多国内传统上市的高科技公司,其中很多都有数百亿市值的高科技公司。大家都希望得到互联网BAT的投资,所以这些企业不仅给你资金,还给你大量的流量等资源支持。

巨头的生态系统正在逐步建立,基本上大型互联网公司都有投资部门。所以对于中国的PE和VC朋友来说,他们最大的竞争对手不是别人,正是BAT。腾讯每年投资1000亿,阿里巴巴也是。其中中国一年有一万亿多,但实际上拿走了几十个,而且数额很大。

他们为什么要这么做?

事实上,不同阶段的企业做事情的方式是不同的,即构建自己强大的生态圈。因为企业到了这个规模,就有了竞争对手和敌人,敌人就会像航母一样,附近有很多巡洋舰。这样的巡洋舰不仅需要合作,写合同也是很短命的。这时候如果里面有资金债券,腾讯就会渗透到电商里面。

我们讨论了英美烟草对大生态的需求。其实我们其他所有的中小企业都需要一个大的生态,即使是最底层刚起步的企业也有自己的生态。他有他的朋友圈,叔叔阿姨。当朋友圈需要自己创业的时候,天使投资就从这里来。

在企业的任何阶段,我们都应该让我们的战略资源和合作伙伴形成一个小生态圈。公司的实力、财力、采用的方法在不同的阶段有所不同,但概念都是存在的。

今天,我也谈到了企业家。什么样的企业会投资VC,什么样的创业者会越做越好?从PEVC的角度来看,不是普通的天使投资和战略投资,但还是要赚钱的。所以你和这个行业融合的时候,一定要告诉他你自己的行业有一个巨大的市场,这个市场太小了,一线投资者看不进去。他未来赌JD.COM,未来赌百度,未来赌阿里巴巴,所以轨迹空间应该够大。

我刚才提到的服务空间非常非常大。

第二,我们必须有一个非常好的团队,因为正是这个团队与这些投资者和客户沟通。如果没有很好的团队,很难让那些投资人写票。因为他会问我怎么敢在这么年轻的小公司投你的票。在国内任何有想法的公司都有很多人在工作,不要以为你是唯一的商业模式执行者。

第三,行业现状。有些人并不领先,但他们在他的道路上领先。我们曾经投资过一家叫Frame Media的公司。我们都是七八家不领先的公司,整合在一起,后来卖给了Focus。现在是分众三分之一的经济来源。所以,这是通过并购让企业成为行业第一,或者说是自己行业的第一。

商业模式必须是可持续的。在过去的几年里,因为中国市场非常非常繁忙,许多烧钱的企业非常非常容易获得资金。但是今天比较特殊,所以在这方面,我觉得现在烧钱的企业已经不赚钱了。很多投资人没有勇气去投钱。国内最近烧钱的企业也有很多,再被融化就会出现问题。作为企业,你必须明白烧钱是否会烧坏企业的可持续性。不要把钱补贴给白眼狼。一旦你补贴了,它就消失了。这种商业模式是最差的。烧钱会烧坏技术。

再一个,我们和过去不一样。首先,我们必须有资本,资本在当今快速发展的企业中起着极其重要的作用。短时间内,他们通过资本成为上市公司。你自己积累一点是非常非常困难的。

我们主要是投资银行,是中国科技领域的龙头企业。我们很幸运在过去的许多年里与中国合作伙伴一起创业,尤其是在互联网领域。我也遇到过很多投资合作的公司,现在有5万员工,感觉他们的成长所产生的就业机会在中国整个科技比较中起到了很大的作用。

希望我们首都能和大家站在一起。不管你今天是一个大企业,包括那些小企业,我们都有合作点。希望把中国的企业和企业家放在资本的翅膀里,给他们一个从1亿到100亿,1000亿到1万亿的营业额。这是中国企业逐步在中国做好市场,走向全球的起点。谢谢你。


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