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CSI 300ETF期权终于拿到出生证明了!大盘股蓝筹股投资者的获利者可以实现更好的投资决策 股指期货仿真交易

出生证,大盘股,蓝筹股,期权,明了,投资者,决策,更好,终于,投资,300ETF,CSI时间:2021-03-27 15:30:38浏览:116
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11月8日,证监会公布了期权市场期待已久的消息,上交所、深交所和CICC将自行推出新的期权产品。上交所推出上证50ETF期权四年多后,市场终于迎来了第二批金融期权产品,期权投资者期待已久的沪深300ETF期权终于拿到了出生证。

新期权标的推出,无疑是所有交易所、期权运营商和投资者期待已久的好消息。

大型蓝筹股投资者开始使用新的风险管理工具

随着指数投资和长期投资的概念深入人心,越来越多的投资者选择通过ETF(交易型开放式指数基金)等产品投资蓝筹股市场。作为中国最具代表性的蓝筹股指数,沪深300指数有50多个指数产品跟踪其收益率。

目前共有9只沪深300ETF,总规模超过1000亿元,其中华泰白锐沪深300ETF(510300)规模超过350亿元,是市场上规模最大的沪深300ETF产品,据悉也将是本次上交所股票期权的新标的。

据统计,上海股市期权投资者人数接近40万,110家证券期货公司提供期权经纪业务。近年来,各期权运营商、机构投资者和个人投资者都在呼吁尽快推出CSI 300ETF期权等新目标,可谓是对市场需求的及时回应。

虽然沪深300股指期货等其他衍生品已经推出多年,但投资者的风险管理工具箱中仍然不乏沪深300ETF期权。期权产品的非线性支付结构不同于期货等传统衍生品。期权组合是不断变化的,可以在各种市场条件下构建合适的策略,达到提高收益、套利和转移风险的交易目的。有了期权,投资者可以做出更精确的投资决策,进行更精确的风险管理。此外,相对于与股指挂钩的产品,ETF期权是以ETF为基础的,与现货市场的联系更为紧密。他们也可以结合ETF现货准备和开仓的组合策略来保护长期投资者。

更多的现货投资将得到准确的保护

虽然沪深300ETF和上证50ETF都是大盘股蓝筹股ETF,但是两者的持仓还是有很大差别的,风险收益特征也是不同的。此前,由于缺乏期权产品,部分投资者使用上证50ETF期权来管理沪深300ETF的风险,不能完全覆盖风险,结果通常不尽人意。

沪深300ETF覆盖沪深股市300只大盘股和28个第一产业,是国内具有代表性的大盘股蓝筹股ETF上证50ETF持有上海50只蓝筹股,其中金融业占比相对较高。推出沪深300ETF期权后,投资者不再只有一个选择。投资者可以根据自己的头寸,在上证50ETF期权和沪深300ETF期权之间做出更合适的选择。

此外,由于沪深300ETF覆盖的样本股票与上证50ETF相比成倍增加,推出沪深300ETF期权后,衍生品市场对现货市场的覆盖将与现有期权和期货产品一起增强,更多的现货投资将得到期权的精确保护。

机构投资者的战略篮子将更加丰富

沪深300ETF期权推出后,沪深300将成为上证50之后现货、期货和期权三大市场的第二个指数目标,为沪深300的现货套利和跨品种套利等交易策略提供了可能性。

投资者如果发现期权价格偏离平价公式、期货溢价和现货价格异常波动,可以通过合成多头/空头策略实现期权、ETF现货和股指期货之间的套利,这对于熟悉上证50ETF期权的投资者来说应该并不陌生。

此外,沪深300ETF和上证50ETF不仅在头寸结构上存在差异,而且长期来看也存在一定程度的相关性。如果这种相关性规律被打破,那么利用上证50ETF期权和沪深300ETF期权就有可能找到跨品种套利的机会。

沪深300ETF期权也将对场外金融市场产生积极影响。沈虎300是国内结构性理财产品中最常见的挂钩对象之一,通常与沈虎300期权产品挂钩。由于沪深300证券交易所缺乏期权产品,许多理财产品只能选择场外期权,甚至没有实物期权头寸,导致合规风险很大。沪深300ETF期权的推出,将为这类产品的发行者提供高效、透明、低成本的场内期权,有效遏制虚假结构性混乱,促进理财市场健康发展。

中国资本市场的国际竞争力将进一步增强

近年来,中国资本市场的开放水平不断提高,a股也被纳入MSCI新兴市场指数等国际主流指数,纳入因子不断提高,越来越多的海外基金进入a股市场,这将给以沪深300为代表的大盘股蓝筹股市场带来新的机遇。在大量外资进入a股市场的同时,也对中国蓝筹股市场的风险管理工具提出了更多的需求。

以前国内只有一个ETF期权和三个股指期货,不能满足国内外投资者的风险管理需求。在海外市场,芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,简称CBOE)和纽约证券交易所(NYSE)先后推出数十种ETF期权追踪a股市场,衍生品在中国的发展明显滞后。从世界各大交易所竞争日益激烈的趋势来看,各大市场都实现了现在与未来的联动发展,衍生品市场相对发达。上海证券交易所等交易所推出沪深300ETF期权等一系列期权产品,将进一步增强衍生品在国内市场的定价能力,增强中国资本市场的国际竞争力。


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