当前位置:首页 > 股票资讯 - 正文

「日元兑人民币」电煤网上期权交易推动煤电市场化改革

煤电,期权,改革,交易,网上时间:2021-04-10 04:15:29浏览:148
后台-插件-广告管理-内容页头部广告位(手机)

6月30日,动力煤期权合约将在郑州商品交易所正式上市交易。至此,国内衍生品市场上市的商品期权数量将增至13个。

动力煤是中国最大的能源品种。动力煤期货于2013年9月在正商所上市交易,堪称“期货航母”。业内人士认为,上市的动力煤期权品种可以进一步满足煤炭相关企业个性化、精细化的风险管理需求,降低企业的套期保值成本。

“动力煤期权的引入,将进一步丰富煤炭行业的套期保值工具体系,促进我国煤电行业健康发展,引导行业资源优化配置,更好地服务于煤电市场化改革。”伊泰集团期货部总经理张帅说。

根据正商所此前发布的公告,首日上市合约包括目标月份为2009年、2010年、2011年和2101年的动力煤期权合约。从6月30日晚开始,电煤期权合约将在夜间交易,与电煤期货合约相同。

行权价数量方面,每个上市合约月首日将推出13个看涨期权和13个看跌期权(包括6个实物期权合约、1个平面期权合约和6个假想期权合约),首日共推出104个上市期权合约。

正商所相关负责人29日告诉记者,相比正商所上市期权,动力煤期权合约有三个明显的个性化设计。一、电煤期权最低价格变动值最小(0.1元/吨)。从国内期权市场的运行情况来看,虚的和平的期权合约更加活跃,其Delta值在0.2-0.5之间,即期权价格的波动约为期货的1/5-1/2。动力煤期权与期货的最低价格变动(0.2元/吨)之比为1/2,也在这个范围内,更能满足市场组合中对动力煤期权和期货进行套期保值的需要。

二是动力煤期权活跃月份期权合约挂出标准与化工产品PTA、甲醇期权一致。考虑到动力煤期货非主合约月份引入做市商,成交量和持仓量都有所提高,因此设计不仅能及时满足市场需求,而且有助于集中市场流动性。比如根据合约,一个动力煤期货合约单方面在一个交易日持有1万手后,其对应的期权合约会在第二个交易日挂掉。

三是设定电煤期权的行权价格区间。动力煤期货上市以来,价格主要在300元/吨到700元/吨之间波动。根据动力煤期货价格的操作区间,以500元/吨为分界点,分别设定5元/吨和10元/吨的行权价格区间。动力煤期权行权价格间距与行权价格之比在1%-2%之间,基本符合国内外成熟的商品期权市场惯例。

记者还了解到,正商所根据期权定价模型计算出每份期权合约的基准价。隐含波动率参数根据动力煤期货历史波动率等因素确定,利率参数为一年期贷款市场报价利率(LPR目前为3.85%)。其中标的ZC2009(主合同)平均看涨期权和平均看跌期权的基准上市价格分别为14.3元/吨和10.3元/吨。

正商所明确表示,动力煤期权的交易费用与白糖、棉花期权相同,均为1.5元/批,日内交易的交易费用免交。行权(业绩)费收取标准与期权交易费相同,为1.5元/手。行权(履约)后新的期货头寸不收费。

从最大订单量来看,限价订单中的最大订单量每次为100批,市场订单中的最大订单量每次为2批。持仓限额方面,非期货公司会员和客户持有的一个月期权合约的投机持仓限额为3万手,投机加套利持仓不得超过投机持仓限额的两倍,做市商持仓限额为6万手。


以上就是日元兑人民币电煤网上期权交易推动煤电市场化改革的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注秋有股票网其他的资讯!
后台-插件-广告管理-内容页底部广告位(手机)